中甲

保持適度寬松的流動性仍有必要

2019-11-09 01:55:19来源:励志吧0次阅读

保持适度宽松的流动性仍有必要

由于部分机构头寸缺口未能在常规时间得到满足,20日银行间本币系统甚至罕见延长交易20分钟

查阅资料后发现,2011年6月7日,银行间拆借市场也曾临时延长过交易时间当时的原因同样是银行体系流动性紧张,造成部分机构在下午闭市前资金未能及时入账

东莞银行金融市场部分析师陈龙表示,“本周市场还将面临财政缴款和存款准备金补缴的持续考验,且随着月末的临近,各机构对资金的需求将逐渐走高,流动性面临着一定的压力个人预计,央行本周将在公开市场开展适度的净投放操作”

实际上,就现阶段的市场运行考虑,结合宏观经济的弱势复苏和债务清理及化解的需要,保持适度宽松的流动性仍有必要

接受采访的券商研究员均认为,不论是公开市场的大量资金到期,还是央行21日操作规模的缩减,都将对资金面形成支撑不仅如此,尽管流动性受到多重因素冲击出现骤紧,但业界判断,该情况无法长久延续

首先,在外围经济体维持宽松政策的前提下,国内相对较高的利率和经济增速仍是吸引“热钱”流入的关键因素,虽然当前人民币升值预期略有降温,可升值趋势短期内难以逆转,预计5月新增外汇占款仍将维持在千亿元的水平,并对资金面构成有力支撑

其次,本周起至月末公开市场共有到期资金1880亿元就目前来看,央行公开市场的操作日趋灵活,预计后续的回笼力度也将较为温和,7天回购利率的上行幅度或有限,波动中枢料落于3.5%左右

再者,本周四,财政部、央行还将开展今年第二期中央国库现金管理商业银行定期存款招标,期限为6个月,向市场注入资金400亿元

基于以上分析,多数券商判断,近期因财政缴款等突发性因素所导致的回购利率高企将是短期现象,在央行出手“维稳”的背景下,利率上行幅度料有限

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