德甲

广发证券降息刺激哪些行业的需求

2019-08-15 11:46:19来源:励志吧0次阅读

广发证券:降息刺激哪些行业的需求? 2012-06-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

导读:研究降息对行业需求的刺激作用(算是对降息专题《如果央行降息……》的完善);分析了最新公布的信贷数据;进一步阐述策略观点一、降息刺激哪些行业的需求?我们测算了各行业收入对利率的弹性,降息对中上游需求刺激作用最大:

1、建材、化工、计算机、煤炭和交通运输行业的收入增速对利率变化最敏感;2、有色、钢铁行业的收入增速对利率变化的敏感度也较高; 、医药、电力行业收入增速对利率变化敏感度最低。

另外,降息有效刺激地产销售:基准利率越低,房地产销量同比增速越高;降息对房地产销售的促进作用在一个季度之后体现得最明显。

二、降息伴随利率市场化,利好实体经济和房地产行业根据广发银行业的研究,美国在利率管制放松后存贷利差和净息差收窄。

但银行增加收益较高的房地产抵押贷款,以及提高贷款在总资产中的比重,存贷利差和净息差逐渐恢复到利率市场化之前的水平。

三、5月新增贷款超预期,中长期贷款比重显著上升1、新增贷款远超市场预期,同时中长期贷款占比显著上升,推断与5月份项目审批和基建投资加快、配套资金到位、房地产需求继续恢复有关。

2、5月数据显示各项基建投资均有不同程度的回升,基建投资加快的判断继续得到验证。

、由于降息刺激和基建投资加快,预计6月新增贷款继续维持较高水平,M1增速逐步反弹。

四、对市场走势不宜过于悲观,我们是乐观的1、担心经济下滑——政策出手了;2、担心盈利下调——今年一直在下调,但市场没有跌?! 、担心搞基建,不转型——短期不保增长,何以奢谈转型?4、利率市场化利空银行——银行损,实体益,况且提高资金配置效率。

去颈纹的方法哪家好
前列腺增生患者的护理方式都有那些
河南治疗牛皮癣医院那里好?
分享到: