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申万宏源进出口双双反弹内外需仍然稳健

2019-08-21 15:16:47来源:励志吧0次阅读

申万宏源:进出口双双反弹 内外需仍然稳健 2018-05-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

结论或者投资建议:

按美元计价,中国4月出口增长12.9%,前值-2.7%;进口增长21.5%,前值14.4%。3月贸易顺差287.9亿美元,前值-49.8亿美元。对此做如下点评:

对主要国家出口增速均加快。发达国家来看,对美国、欧盟、日本和香港出口分别增长9.7%、10.9%、9.6%和10.8%,较3月加快13.3、17.9、13.3和3.3个百分点。新兴国家来看,4月对东盟、南非、巴西和俄罗斯出口分别增长17.7%、34.7%、15.5%和12.7%,分别较3月加快16.4、35、4和18.5个百分点。

机电、高新技术产品出口增速加快。4月机电产品出口增长15%,较3月加快12.6个百分点;高新技术产品出口增速则小幅加快至20.7%,较3月加快4.3个百分点。从贸易方式来看,一般贸易出口增长24.6%,较3月加快9.8个百分点;加工贸易增长11.7%,较3月加快12.7个百分点。

原油、铁矿砂等工业品进口量价齐升。进口数量来看,4月原材料原油(14.7%)、铁矿砂(0.8%)、钢材(-3.2%)进口量增速均有所回升,而4月煤及褐煤进口量大降至-10.1%,大豆进口量增速略降至-13.7%。进口金额方面,受4月国际铜价、油价、进口铁矿石价格上涨的影响,未锻造的铜及铜材、原油、铁矿砂及其精矿进口额不同程度回升至67.2%、43%、-14.3%,煤及褐煤进口额回落至-11.6%,钢材进口额增速持平11%。

进出口双双反弹,内外需仍然稳健。3月进出口回落更多受到季节性因素扰动,4月外贸数据印证内外需仍然稳健。尽管贸易战预期升温,或促使贸易商提前下单,短期或透支出口增速;但并非外贸改善的主要原因,因为对欧盟和日本等出口也均大幅改善。4月外贸数据改善也与高频数据显示的企业陆续复工相印证,经济仍然稳健,我们维持全年GDP增长6.8%的判断。

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